自2014年起，城投公司逐漸被剝離政府融資職能，盈利能力較差且債臺(tái)高筑的城投公司無法通過金融機(jī)構(gòu)融資，多選擇通過融資租賃公司等非標(biāo)融資。

城投公司與融資租賃公司的關(guān)系糾葛了數(shù)年，到底是合作，還是劃清界限，又或者內(nèi)部整合，不同的地區(qū)有不同的答案。

城投公司和融資租賃公司合作的淵源

2014年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，其中提出：金融機(jī)構(gòu)等不得違法違規(guī)向地方政府提供融資，不得要求地方政府違法違規(guī)提供擔(dān)保。

2014年以來，國(guó)家接連發(fā)文規(guī)范城投融資平臺(tái)，一方面試圖剝離融資平臺(tái)信用與地方政府信用關(guān)系，使融資平臺(tái)走向市場(chǎng)化；另一方面禁止政府機(jī)構(gòu)為融資平臺(tái)提供擔(dān)?；蛳嚓P(guān)土地抵押，以期遏制地方政府隱性債務(wù)增量，化解地方債風(fēng)險(xiǎn)。

城投公司并非全部被剝離出政府融資部門，但那些被剝離政府融資職能的城投公司往往已經(jīng)負(fù)債累累。為緩解城投項(xiàng)目的資金難題和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，城投公司獲得的資金也有相當(dāng)一部分用于償還債務(wù)。

許多城投公司選擇非標(biāo)融資來獲得資金，城投公司的非標(biāo)融資，通常指在銀行信貸以外由非銀機(jī)構(gòu)提供的融資租賃、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資、委托貸款、信托貸款等。

隨著監(jiān)管政策的推出，城投公司的融資渠道受限，融資規(guī)模大大縮減，于是城投公司聯(lián)合融資租賃公司，曲線從銀行拿錢。

 

來源：網(wǎng)絡(luò)

以前是融資租賃公司直接給城投公司放款，后來需要用有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的主體諸如公交、水務(wù)、供熱、景區(qū)等作為融資主體，城投公司提供擔(dān)保，最終融來的錢還是城投公司使用。當(dāng)時(shí)城投公司與融資租賃公司的合作，是在監(jiān)管政策變化后的選擇。

嚴(yán)明禁令vs合作vs整合

時(shí)至今日，各地的城投公司與融資租賃公司的關(guān)系都是較為模糊的，有些地區(qū)明確了融資租賃公司為城投公司提供融資的禁令，讓融資租賃公司與城投公司之間的距離變遠(yuǎn)；有些地區(qū)融資租賃公司和城投公司達(dá)成了非常友好的合作。

2021年5月6日，江蘇省地方金融監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《江蘇省融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》的通知。在該實(shí)施細(xì)則中列出了十條融資租賃公司不得開展的業(yè)務(wù)或活動(dòng)，其中第七條明確指出：違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定向地方政府、地方政府融資平臺(tái)公司提供融資或者要求地方政府為租賃項(xiàng)目提供擔(dān)保、承諾還款等。

同時(shí)，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局還在銀保監(jiān)會(huì)要求“融資租賃公司不得要求地方政府為租賃項(xiàng)目提供擔(dān)保、承諾還款”的基礎(chǔ)上，新增要求融資租賃公司不得違反國(guó)家相關(guān)規(guī)定向地方政府、地方政府融資平臺(tái)公司提供融資。

 

來源：截取自江蘇省人民政府官網(wǎng)

2021年6月18日，茅臺(tái)（上海）融資租賃有限公司與上海城投(集團(tuán))有限公司、建設(shè)銀行上海市分行簽署了《融資租賃合同》和《融資合作業(yè)務(wù)資金監(jiān)管協(xié)議》。

茅臺(tái)（上海）融資租賃有限公司成為上海城投“十四五”銀企戰(zhàn)略合作暨重大項(xiàng)目金融協(xié)議簽約儀式上的唯一非銀行企業(yè)。

2021年6月21日，浙江省人民政府發(fā)布關(guān)于印發(fā)浙江省國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃的通知，在該規(guī)劃中提到：“支持規(guī)模較大、能力較強(qiáng)的地方投融資平臺(tái)公司整合金融牌照！逐步向綜合性金融控股集團(tuán)發(fā)展！鼓勵(lì)有條件的市縣投融資平臺(tái)加快上市！”

該項(xiàng)通知對(duì)于當(dāng)前實(shí)力較強(qiáng)的城投公司而言是一個(gè)利好消息，這意味著他們可以往綜合的金融控股集團(tuán)的方向轉(zhuǎn)型發(fā)展，此舉有利于金融資源的集中。但對(duì)于一些融資租賃公司在內(nèi)的中小型金融公司來說，面臨著被城投公司收購(gòu)的可能。

 

來源：浙江省人民政府官網(wǎng)

城投公司和融資租賃公司相輔相成

城投公司與融資租賃公司之間的糾葛已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，國(guó)家層面上還沒有統(tǒng)一的規(guī)定，此次浙江省鼓勵(lì)城投公司整合金融牌照，對(duì)促進(jìn)當(dāng)?shù)爻峭豆九c融資租賃公司業(yè)務(wù)整合、發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)有重要作用。

城投公司聚集了當(dāng)?shù)卮罅康?/span>城市資源和信息，融資租賃公司如果成為城投集團(tuán)的子公司，不僅能夠獲得資金方面的支持，還能通過銀行、資產(chǎn)證券化、母公司增信等方式融資，在開展本地業(yè)務(wù)時(shí)也會(huì)獲得更多的信息，在開展城市公用事業(yè)租賃業(yè)務(wù)時(shí)事半功倍。

城投公司常年從事投融資工作，在金融、財(cái)務(wù)及法律方面有專業(yè)的人才積累，能夠快速組建專業(yè)的融資租賃團(tuán)隊(duì)。

在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，融資租賃公司的售后回租業(yè)務(wù)能夠?yàn)楫?dāng)?shù)仄髽I(yè)服務(wù)；同時(shí)，融資租賃公司也能夠增加城投公司的收益來源，為城投公司提供相應(yīng)的融資服務(wù)，降低城投公司的融資成本。城投公司與融資租賃公司的聯(lián)合，有利于雙方的合規(guī)發(fā)展，與此同時(shí)，防范有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也尤為重要。